而由于旅游业复苏和海运货运量出现异常盈余

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从整个国家层面来看，支出（消费或投资）的增幅超过收入（图9）。部分原因是国民消费比收入更具活力，这意味着国民储蓄率略低于 2019 年（图 10）。这也归因于投资保持相当强劲，或许是受到 2022 年前低利率环境以及对 IT 设备的需求的推动。受此影响，全国金融储蓄率进一步下降。

图 9 – 2019 年至 2022 年国民可支配收入增长的使用情况（单位：十亿欧元）
来源：Insee，国民账户，2014 年基准。
图 10 – 国民经济的储蓄率，以总可支配收入 (GDI) 表示
来源：Insee，国民账户，2014 年基准。
这一最新进展与人们经常评论的国家融资能力的发展如出一辙。这一情况急剧恶化，到 2022 年，赤字已达到 GDP 的 3.7 个百分点（图 11）。这一下降大部分反映了对外贸易平衡的下降，而对外贸易平衡本身又很大程度上受到“能 Coinbase 数据 源费用”上涨的影响（图 12）。但不包括能源在内的商品贸易平衡也继续下降，，服务贸易平衡再次转为有利。

图 11 – 国家融资需求和对外贸易平衡（按国内生产总值 (GDP) 计算）
来源：Insee，国民账户，2014 年基准。
图 12 – 对外贸易平衡明细（单位：十亿欧元）
来源：Insee，国民账户，2014 年基准。
“双赤字”的回归
不同代理商的相应发展是怎样的？它们是对比的。在家庭方面，2020年卫生封锁期间，由于消费受到限制而收入基本保持不变，储蓄率飙升。随后储蓄率回落，但未能达到2022年危机前的水平；金融储蓄也有同样的观察结果，但程度较小，因为住房投资持续到了2022年。鉴于可支配收入的增长非常温和以及投资的扩大，企业的财务状况发展不太乐观。但企业融资能力下降很大一部分来自金融公司，近期有关金融公司的数据尚不完整，必须十分谨慎对待。